券商商酌2025年A股投资：乐不雅预期成共鸣 多个赛谈“划重心”

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　　本报记者 周尚伃 见习记者 于 宏

　　年末将至，成本市集的眼神运转投向2025年的投资布局。各大券商纷繁发布2025年年度投资策略，为投资者深度证据并预测来岁A股市集的潜在趋势与投资契机。

　　在各大券商的年度策略证明中，中枢不雅点纷高贵样，但对2025年A股市集的乐不雅预期成为共鸣。举例，中信证券以“站上起跑线”为主题，中金公司则建议“已过重山”，华泰证券强调“内需为盾，制造为矛”，中信建投宗旨“凝心聚力，涤秽布新”，光大证券商酌“计策风动，牛市在途”，开源证券则觉得“长路漫漫亦灿灿——牛市参预二阶段”。举座来看，券商大齐觉得2025年A股市集将迎来新一轮盈利上行周期，行情走势向好。

　　站在上行新泉源

　　商酌2025年，不管是宏不雅层面、计策端，仍是在估值水对等方面，各家券商对A股的走势预判举座较为乐不雅。

　　站在新周期的泉源，中信证券辩论团队示意，商酌2025年，A股正站在年度级别“马拉松行情”的起跑线上，中枢城市房价企稳和社会融资增速回升将成为发令枪，国内的信用周期、宏不雅价钱、A股盈利齐将迎来上行周期的新泉源，A股的投融资生态、投资者生态、家具生态也站上了全新的泉源；ETF将成为迫切的竖立用具，绩优成长、内需破钞、并购重组将成为三条迫切赛谈。

　　中信建投首席经济学家黄文涛一样对2025年的成本市集走势持乐不雅立场。他示意：“A股有望赓续走强，长期资金入市有序激动，稳增长计策全面开启。A股和港股对国表里投资者仍有较大迷惑力。”

　　“2025年A股盈利增速将设立至10%以上，计策的不绝撑持以及得益效应带来的资金流入有望进一步普及市集估值，A股指数发扬仍然值得期待。”光大证券策略首席分析师张宇生商酌。

　　在华西证券辩论所副长处、策略首席分析师李立峰看来，本轮一系列增量计策出台的中枢驱能源在于“金融活、经济活”。另外，利率下行仍有较大空间，有助于A股估值普及。后续房地产止跌企稳，将助力A股企业盈利改善。2025年A股将演绎一轮“新质牛”行情，建议把执筹办投资契机，看好券商、AI+、低空经济、东谈主形机器东谈主等主题。

　　大齐看好并购重组等规模契机

　　关于行将到来的2025年，投资者何如把执投资作风？哪些规模存在布局契机？券商分析师大齐看好成长作风，竖立策略方面则看好并购重组、内需破钞等赛谈。

　　从投资作风来看，华泰证券辩论所策略首席分析师王以示意：“基准情形下，面前至来岁一季度，货币宽松有望加码，市集微不雅流动性活跃，故意于小盘股发扬，‘小盘+红利’的哑铃作风有望占优。2025年下半年，伴跟着库存周期的企稳，大盘股环境好转，作风可能切换至大盘成长。”

　　“商酌2025年市集作风将在平衡与成长间舞动。”张宇生示意，建议蔼然盈利设立及高风险偏好品种两条干线，盈利设立干线重脸色切内需偏破钞场所，如食物饮料、医药生物、社会干事等；高风险偏好品种干线蔼然高贝塔行业补涨（医药、基础化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（计策撑持类主题，如并购重组、市值科罚；科技类主题，如AI产业链、自主可控）三大场所。

　　竖立策略方面，中金公司辩论部国内策略首席分析师李求索示意：“赛谈辩论、景气投资有望渐渐追思。建议蔼然四条干线，一是景气成长，蔼然基本面预期有望迎来出清拐点的成长产业，或受计策撑持和AI产业趋势催化的规模，包括锂电板、高端制造、半导体等。二是韧性外需，蔼然潜在冲击相对小、外需韧性强的规模，如电网、商用车、家电等，以及全球订价的资源品。三是新式红利，集中现款流及股息率等情况，蔼然高股息公司，以及食物饮料等泛破钞规模。四是计策撑持，蔼然并购重组等计策及成本市集校正对筹办规模的影响。”

　　从中信证券辩论团队建议蔼然的三条赛谈来看，一是绩优成长，蔼然预期强化的自主可控干线，举例以半导体先进制程及诱导、材料为代表的中枢供应链与“卡脖子”顺次；蔼然发展新质坐蓐力带来的产业升级投资机遇，如AI终局、智能汽车、交易航天规模。二是内需破钞，建议在破钞板块内的竖立策略从攻守兼备渐渐递进到弹性品种，建议面前主要竖立攻守兼备的破钞互联网、乳成品、众人餐饮等板块，安逸增配餐饮供应链、酒类等有望流露弹性的行业。三是并购重组，蔼然以产业链整合、作念大作念强为导向的产业内并购重组，如电子、医疗器械、汽车零部件等规模；同期蔼然以发展新质坐蓐力、产业升级为导向的跨产业并购。

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牵累裁剪：赵念念远